LYAMKINVESTI

68

подписчиков

40

подписок

Личный взгляд на деньги, рынок, бизнес и технологии => https://t.me/lyamkinvesti. Акции, облигации, покупки и продажи, отчёты, важные новости и то, за чем я сам слежу. Инвестирую сам — пишу как есть. На других площадках меня можно найти по названию LYAMKINVESTI.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

сегодня в 10:13

🌱 2 сентября: три выпуска, но в мой фильтр проходит один На завтра на радаре сразу три бумаги. СЗА БО-08 — BB- и фикс 25%, КапДорСтрой-НН БО-01 — BB- и фикс 24%, ФосАгро БО-02-07 — AAA и КС+до 140 б.п. Сравнивать 24–25% фикса с флоатером ФосАгро напрямую некорректно — это совсем разные уровни кредитного риска. Первые два выпуска ниже моего минимального A-, поэтому для моей стратегии выбор по сути остаётся один. Вопрос только в том, достаточно ли платит ФосАгро. ⚙️ Параметры ФосАгро БО-02-07 — объём — от 20 млрд ₽; — флоатер: КС+до 140 б.п.; — при текущей КС 14% купон был бы около 15,4%; — выплаты каждые 30 дней; — срок — 2 года 2 месяца; — без оферты и амортизации; — номинал — 1000 ₽; — книга — 2 сентября, размещение — 7 сентября. 🏭 Как устроен бизнес ФосАгро $PHOR — один из крупнейших мировых производителей фосфорных удобрений. Компания вертикально интегрирована и обеспечена собственной сырьевой базой — кредитный профиль здесь действительно сильный. 📊 Что с бизнесом I полугодие 2026 получилось слабым: выручка снизилась на 5,7% до 281,4 млрд ₽, EBITDA — на 36% до 60,9 млрд ₽, чистая прибыль — на 75% до 18,7 млрд ₽. Основное давление — рост себестоимости, прежде всего серы и серной кислоты, плюс крепкий рубль. Бизнес не разваливается, но прибыльность заметно просела. 💰 Долг Чистый долг — около 303 млрд ₽, ЧД/EBITDA вырос примерно до 2,5x против 1,8x на конец 2025 года. Для ФосАгро это заметное ухудшение, за динамикой стоит следить. Но нагрузка пока управляемая, а рейтинг эмитента остаётся максимальным: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от «Эксперт РА», прогнозы стабильные. 🔎 А КС+140 — это вообще нормально? Собственные старые рублёвые флоатеры ФосАгро уже близки к погашению, поэтому для оценки новой бумаги полезнее свежая AAA-первичка. — Россети 001Р-20R $RU000A10FXS1 финально разместились под КС+130 б.п.; — Газпром Капитал 003Р-29 $RU000A10FZ32 — под КС+150 б.п. Получается, КС+140 — практически середина нынешнего AAA-рынка. Подарка нет, но и откровенно слабым ориентир не выглядит. При этом срок всего 2 года 2 месяца, без оферты и амортизации — для формата «купил и держи» структура очень удобная. ✅ Что нравится — максимальный рейтинг AAA; — короткий срок; — ежемесячные выплаты; — без оферты и амортизации; — спред соответствует свежему AAA-рынку. ⚠️ Что смущает — результаты 1П2026 заметно ухудшились; — ЧД/EBITDA вырос до ~2,5x; — при дальнейшем снижении КС абсолютный купон тоже будет снижаться; — сверхпремии за участие в первичке нет. 🎯 Мой вывод Из трёх завтрашних выпусков ФосАгро для меня однозначно предпочтительнее. СЗА и КапДорСтрой дают намного больше, но BB- — это уже другой уровень риска и вообще за пределами моей стратегии. ФосАгро, наоборот, почти идеально ложится в «купил и держи»: AAA, короткий срок, никаких оферт и амортизаций. При финальном спреде около КС+130–140 б.п. выпуск я бы рассматривал к участию. Если книгу сильно ужмут ниже +120, интерес уже теряется — на рынке есть AAA-флоатеры не хуже. 📊 Что выбрали бы? 👍 — ФосАгро 👎 — пропущу все три 🚀 — хочу доходность 24–25% 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Это моё личное решение, а не сигнал к покупке. У каждого свой портфель и своё отношение к риску — решения принимайте самостоятельно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ФосАгро #облигации #размещения #флоатеры #инвестиции
Card image 1
Card image 2
2
3
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

вчера в 21:06

📌 Главное за день — 31 августа Собрал главное с российского рынка за понедельник. Последний день лета рынок решил закончить бодро: индекс прибавил сразу 3%, нефть вернулась выше $90, а компании выдали целую пачку отчётностей. 📈 Мосбиржа подскочила на 3% Индекс Мосбиржи завершил основные торги на 2178,9 пункта — максимуме закрытия с 13 августа. Поддержали рынок сильные корпоративные отчёты и Brent выше $90. При этом весь август индекс всё равно закончил снижением примерно на 2,1%. $MOEX 🏦 ЦБ показал траекторию ставки В базовом сценарии средняя ключевая ставка ожидается на уровне 13,7–14% до конца 2026 года и 10,5–12,5% в 2027 году. К нейтральным 7,5–8,5% ЦБ рассчитывает вернуться только в 2029 году. Для рынка облигаций и ОФЗ это один из ключевых ориентиров. $SU26238RMFS4 💊 Промомед продолжает быстро расти Выручка за полугодие выросла на 76% до 22,8 млрд ₽, EBITDA — тоже на 76%, до 7,7 млрд ₽. Чистая прибыль прибавила 83% и достигла 2,6 млрд ₽. Чистый долг/EBITDA — 1,79х. Компания сохранила прогноз на 2026 год. $PRMD ✈️ Аэрофлот закончил полугодие с убытком Выручка выросла на 3,6% до 429,8 млрд ₽, скорректированная EBITDA составила 83,1 млрд ₽. Но чистый результат — убыток 0,6 млрд ₽ против прибыли 74,3 млрд ₽ год назад. При этом во II квартале ситуация выглядела заметно лучше. $AFLT 💻 Arenadata: выручка +86% Выручка достигла 2,5 млрд ₽, а чистый убыток сократился почти втрое — до 347 млн ₽. OIBDA пока остаётся отрицательной — минус 439 млн ₽, но для компании характерна сильная сезонность: основной объём бизнеса традиционно приходится на IV квартал. $DATA 🏗 GloraX: прибыль +29% Выручка выросла на 45% до 27 млрд ₽, сопоставимая EBITDA — на 36%, до 8,6 млрд ₽. Чистая прибыль достигла 1,6 млрд ₽, а чистый долг/EBITDA составил 2,93х. Всё заметнее, что значимую часть роста компании уже дают региональные проекты. $GLRX 🛒 Магнит ушёл в убыток Выручка выросла на 12,8% до 1,88 трлн ₽, EBITDA — до 96 млрд ₽. Но чистый результат сменился с прибыли 6,5 млрд ₽ на убыток 1,9 млрд ₽. Чистый долг вырос до 518 млрд ₽. Отчёт вышел явно слабее, чем хотелось бы рынку. $MGNT 🚚 КАМАЗ сокращает убыток Выручка увеличилась на 7% до 164,8 млрд ₽, а чистый убыток сократился на 29,5% — до 21,8 млрд ₽. Компания отдельно отмечает рост продаж грузовиков нового поколения К5, так что динамика всё же стала чуть менее тяжёлой. $KMAZ 🏠 ВТБ и ДОМ.РФ разместили ипотечные облигации Объём выпуска составил 10,2 млрд ₽, ставка купона — 15,85% годовых. Бумаги обеспечены ипотечным покрытием и поручительством ДОМ.РФ. Для ВТБ это ещё одна история про фондирование, а для ДОМ.РФ — напоминание, что компания остаётся важным игроком ипотечного рынка. $VTBR $DOMRF В общем, лето рынок закрыл красиво: +3% за день, Brent снова выше $90, а отчётов столько, что глаза разбегаются. Правда, сам август всё равно остался красным — без маленькой ложки дёгтя никак 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #главное_за_день #рынок #акции #отчёты #экономика #облигации
Card image 1
1
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

вчера в 12:00

⚖️ Ростовская область или Т Плюс: какой флоатер интереснее? 1 сентября сразу две похожие книги: оба выпуска на 3 года, оба привязаны к ключевой ставке и платят купон ежемесячно. Но по цене риска разница получается заметная. 🏛 Ростовская область 34002 — рейтинг — A+, стабильный от «Эксперт РА»; АКРА — A(RU), прогноз позитивный; — купон — КС+до 300 б.п.; — при КС 14% — около 17%; — объём — 7,5 млрд ₽; — срок — 3 года; — без оферты; — амортизация: 30% на 11-м и 23-м купонах, остаток при погашении. ⚡ Т Плюс 002Р-03 — рейтинг — AA-, стабильный; — купон — КС+до 150 б.п.; — при КС 14% — около 15,5%; — объём — 10 млрд ₽; — срок — 3 года; — без оферты и амортизации. 📊 Что с риском Т Плюс объективно сильнее по рейтингу. За I полугодие 2026 года выручка выросла на 17% до 305 млрд ₽, прибыль — на 8,4% до 7,9 млрд ₽. По итогам 2025 года ЧД/EBITDA был около 1,9x — вполне умеренно. У Ростовской области рейтинг ниже, плюс бюджет 2026 года дефицитный. Но долговая нагрузка региона пока остаётся низкой, а АКРА недавно улучшило прогноз до позитивного. То есть A+ здесь выглядит не как проблемный кредит, а скорее как более дешёвая ступень качества. 🔎 Где больше премия Предыдущая серия Ростовской области 34001 $RU000A10F8Q7 размещалась под КС+200 б.п. Новая предлагает до КС+300 — +100 б.п. к собственной предыдущей серии. У Т Плюс уже есть почти идентичный 002Р-02 $RU000A10FHQ8 с КС+150 б.п., который торгуется около номинала. Новый выпуск предлагает фактически тот же уровень. Получается, переход от AA- Т Плюс к A+ Ростовской области оплачивается дополнительными 1,5 п.п. спреда. 🎯 Мой выбор Если выбирать именно между этими двумя, по соотношению рейтинг / доходность мне интереснее Ростовская область 34002. Да, рейтинг ниже и есть амортизация. Но за это дают КС+300 против КС+150, долговая нагрузка региона остаётся низкой, а относительно собственного предыдущего выпуска ещё и появилась заметная премия. Т Плюс — более спокойная бумага и лучше соответствует формату «купил и забыл», но КС+150 выглядит слишком обычно: собственная вторичка уже предлагает примерно то же самое. Поэтому из этих двух мой выбор — Ростовская область. 📊 А вы что выбрали бы? 👍 — Ростовская область КС+300 🚀 — Т Плюс КС+150 👎 — пропущу оба 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Это моё личное решение, а не сигнал к покупке. У каждого свой портфель и своё отношение к риску — решения принимайте самостоятельно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #РостовскаяОбласть #ТPlus #облигации #размещения #флоатеры
Card image 1
3
4
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

вчера в 6:50

💼 АйДи Коллект 001Р-09: до 20,25% — но рейтинг BBB- 31 августа АйДи Коллект собирает книгу нового выпуска. Купон высокий, но главный вопрос для меня простой: достаточно ли 22%+ доходности, чтобы выйти ниже минимального рейтинга моей стратегии? ⚙️ Параметры выпуска — объём — 1 млрд ₽; — фиксированный купон — 19,75–20,25%; — расчётная эффективная доходность при размещении по номиналу — до 22,24%; — выплаты ежемесячные; — срок — 4 года; — PUT-оферта через 2 года; — амортизация: по 25% на 30, 36, 42 и 48-м купонах; — рейтинг — ruBBB-, стабильный от «Эксперт РА»; — книга — 31 августа, размещение — 2 сентября; — доступен неквалам. 💼 Как зарабатывает АйДи Коллект АйДи Коллект покупает у банков и МФО портфели просроченной задолженности и взыскивает их в досудебном и судебном порядке. Компания работает с 2017 года и входит в финтех-группу «Свой». 📊 Что с бизнесом По данным «Эксперт РА», за 2025 год выручка выросла с 11,18 до 11,66 млрд ₽, чистая прибыль осталась около 2,3 млрд ₽, EBITDA margin — 85,7%. Рыночные позиции усилились: объём покупок портфелей вырос на 37%, доля компании по портфелю — примерно с 11% до 16%. Бизнес рентабельный, но рост всё сильнее финансируется долгом. 💰 Долг Долговые обязательства выросли с 13,5 до 21,3 млрд ₽. ЧД/Cash EBITDA по методике «Эксперт РА» поднялся с 1,3x до 2,1x, покрытие процентов снизилось с 3,4x до 2,6x. Агентство считает нагрузку приемлемой, но отмечает повышенную стоимость фондирования и планы дальше наращивать внешний долг. Динамика здесь мне нравится заметно меньше, чем сама прибыльность бизнеса. 🛡 Рейтинг ruBBB- — ниже моего минимального фильтра A-. Такая бумага уже не соответствует базовой стратегии. Плюс PUT через два года — для подхода «купил и забыл до погашения» это лишняя развилка: за эмитентом и условиями придётся следить. ✅ Что нравится — высокая рентабельность; — сильные позиции на рынке; — ежемесячный фикс; — PUT даёт возможность выйти через два года. ⚠️ Что смущает — BBB- ниже моего порога; — долг растёт быстрее прибыли; — процентное покрытие ухудшилось; — первичка почти не даёт премии к собственным выпускам. 🔎 Что предлагает рынок АйДи Коллект 001Р-06 $RU000A10D4V8 сейчас даёт около 23,3% к PUT-оферте, а 001Р-07 $RU000A10EDV0 — около 22,6%. Новый выпуск даже на верхней границе — около 22,24%. То есть за первичку с тем же кредитным риском премии практически нет. Для сравнения: Борец Капитал 001Р-07 $RU000A10FC96 с рейтингом A- даёт около 19,1% YTM, свежий ДелоПортс 001Р-05 $RU000A10FZ16 с AA- — около 18,5%. Переход от A-/AA- к BBB- добавляет примерно 3–4 п.п. доходности. Деньги заметные, но для меня этого мало, чтобы выйти за пределы стратегии. 🏦 ОФЗ ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 сейчас даёт около 16,1% YTM. Премия АйДи Коллект на верхней границе — более 6 п.п., но и кредитный риск здесь совсем другой. 🎯 Мой вывод 22,24% выглядит вкусно, но BBB- ниже моего фильтра, долг быстро растёт, а собственная вторичка уже предлагает столько же или больше. Для стратегии «купил и держи» бумага мне не подходит. АйДи Коллект 001Р-09 пропускаю. Лучше откажусь от части доходности в пользу A- и выше — и буду спокойнее спать. 📊 А вы что решили? 👍 — высокий купон того стоит 👎 — BBB- слишком рискованно 🔎 — лучше посмотрю A-/AA на вторичке 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Это моё личное решение, а не сигнал к покупке. У каждого свой портфель и своё отношение к риску — решения принимайте самостоятельно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #АйДиКоллект #облигации #размещения #инвестиции
Card image 1
1
2
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

28 августа в 21:33

📌 Главное за день — 28 августа Собрал главное с российского рынка за пятницу. День получился щедрым на отчётности и дивиденды — нефтянка сегодня явно была в центре внимания. 📈 Индекс Мосбиржи закрепился выше 2100 По итогам основных торгов индекс вырос на 1% до 2114,9 пункта. Сильные корпоративные отчёты поддержали рынок, хотя за всю неделю индекс остался в минусе примерно на 0,9%. 💰 Газпром нефть рекомендовала 42,51 ₽ дивидендов Совет директоров предложил выплатить 42,51 ₽ на акцию за первое полугодие. На выплаты может уйти около 201,6 млрд ₽ — больше 70% полугодовой прибыли. Во II квартале чистая прибыль выросла до 190,3 млрд ₽ против 57,8 млрд ₽ годом ранее. $SIBN 🍷 НоваБев тоже объявила дивиденды Совет директоров рекомендовал 8 ₽ на акцию, реестр предлагается закрыть 12 октября. При этом чистая прибыль за полугодие снизилась на 38% до 1,3 млрд ₽, выручка выросла на 8% до 74,4 млрд ₽. $BELU 🛢 ЛУКОЙЛ увеличил прибыль в полтора раза Чистая прибыль по МСФО достигла 430,9 млрд ₽, превысив ожидания аналитиков. Выручка выросла на 8% до 2,06 трлн ₽, EBITDA составила 815,3 млрд ₽. Акции за день прибавили 6,5%. $LKOH 🔥 Газпром сильно превзошёл ожидания Во II квартале чистая прибыль составила 518,6 млрд ₽ при прогнозе 443 млрд ₽. EBITDA — 980 млрд ₽ против ожидавшихся 882 млрд ₽. Чистый долг/EBITDA снизился до 1,82х. $GAZP ⛽ Роснефть заработала 200 млрд ₽ Полугодовая прибыль снизилась с 245 до 200 млрд ₽, но оказалась немного выше ожиданий. EBITDA выросла на 23% до 1,3 трлн ₽, свободный денежный поток — на 12,1% до 194 млрд ₽. $ROSN 🚢 Совкомфлот резко восстановил результаты Скорректированная чистая прибыль выросла в 14 раз до $266 млн, EBITDA более чем удвоилась до $547 млн. Именно скорректированная прибыль служит базой для дивидендов, а ориентир компании — не менее 50% годовой прибыли. $FLOT 🏗 Самолёт получил 22,3 млрд ₽ убытка Выручка упала на 31% до 117,4 млрд ₽, скорректированная EBITDA — на 27%. Вместо прошлогодней прибыли компания получила убыток 22,3 млрд ₽. $SMLT 🏦 ВТБ ускорился в июле Чистая прибыль за месяц выросла в 1,7 раза до 40,4 млрд ₽. За семь месяцев банк заработал 265,6 млрд ₽ — на 12,7% меньше год к году. Чистая процентная маржа в июле достигла 2,7%. $VTBR День прямо по учебнику инвестора: дивиденды есть, сильные отчёты есть, слабые тоже есть. А ЛУКОЙЛу хватило одного отчёта, чтобы за день прибавить больше 6%. Иногда фундаментал всё-таки вспоминает, что он фундаментал 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #главное_за_день #рынок #акции #дивиденды #отчёты
Card image 1
2
3
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

27 августа в 21:45

📌 Главное за день — 27 августа Собрал главное с российского рынка за четверг: отчётностей сегодня много, рубль заметно ослаб, а индекс после вчерашнего падения всё-таки отскочил. 📈 Мосбиржа вернулась к росту Индекс Мосбиржи завершил основную сессию на 2092,9 пункта, прибавив 1,04%. В течение дня рынок даже поднимался выше 2100 пунктов. 💱 Евро снова дороже 100 рублей Евро впервые с марта поднялся выше 100 ₽, доллар в моменте превышал 87 ₽. ЦБ установил официальный курс на 28 августа: 85,95 ₽ за доллар и 100,30 ₽ за евро. 💻 Софтлайн: EBITDA +53% Во II квартале оборот вырос на 27% до 28 млрд ₽, скорректированная EBITDA — на 53%, до 2,6 млрд ₽. Чистая прибыль составила 815 млн ₽. $SOFL 🛴 Whoosh ускорил EBITDA, но остался в минусе Выручка за полугодие выросла на 4% до 5,56 млрд ₽, EBITDA кикшеринга — на 43%, до 1,44 млрд ₽. Чистый убыток составил 1,77 млрд ₽. $WUSH 🛒 Fix Price ожил во втором квартале Выручка выросла на 6,9% до 82,2 млрд ₽, EBITDA — примерно на 9%, чистая прибыль — на 15,7%, до 2,55 млрд ₽. За всё полугодие прибыль пока ниже прошлогодней на 30%. $FIXR 💎 АЛРОСА ушла в убыток За полугодие компания получила 9,5 млрд ₽ убытка против 40,6 млрд ₽ прибыли годом ранее. Выручка снизилась на 48%, EBITDA — на 61%. $ALRS 🏢 АФК «Система» вернулась к квартальной прибыли Выручка во II квартале выросла на 10,2% до 336,2 млрд ₽, чистая прибыль составила 10 млрд ₽ против убытка 50,2 млрд ₽ годом ранее. Существенную роль сыграла монетизация активов. $AFKS 🟡 Т-Технологии готовят допэмиссию ради «Точки» Максимальный объём допэмиссии для консолидации банка «Точка» предложено установить на уровне 550 млн акций. Компания рассчитывает задействовать примерно половину. $T 🧾 СИБУР разместил большой флоатер Стартовало размещение СИБУР Холдинг 001Р-11 объёмом 39,5 млрд ₽. Финальный спред — КС + 120 б.п., срок три года, купоны ежемесячные, без амортизации и оферты. Рейтинг АКРА — AAA(RU). $RU000A10FYM2 🏦 Международные резервы выросли на $5,6 млрд На 21 августа резервы России достигли $761,2 млрд, прибавив за неделю 0,7%. Основная причина — положительная переоценка активов. Получился день контрастов: рынок зелёный, IT бодрится, АЛРОСА грустит, а рубль решил напомнить, как выглядит евро по сотке. Давно не виделись 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #главное_за_день #рынок #акции #отчёты #облигации #валюта
Card image 1
2
3
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

27 августа в 7:48

🛣 АБЗ-1 002Р-07: до 18% на три года 28 августа АБЗ-1 собирает книгу по новому выпуску. Купон 17,5–18% выглядит неплохо, но для меня главный вопрос другой: достаточно ли платят за эмитента с рейтингом A- и заметной долговой нагрузкой? ⚙️ Параметры выпуска — объём — 1 млрд ₽; — фиксированный купон — 17,5–18%; — расчётная эффективная доходность при размещении по номиналу — до 19,56%; — выплаты каждые 30 дней; — срок — около 3 лет; — без оферты; — амортизация: по 16,5% на 21, 24, 27, 30 и 33-м купонах, остаток — при погашении; — книга — 28 августа, размещение — 2 сентября; — доступен неквалам. 🏭 Что за компания АБЗ-1 — крупный производитель асфальтобетона и дорожных материалов на Северо-Западе. Компания также участвует в дорожном строительстве и инфраструктурных проектах. 📊 Что с бизнесом По МСФО за 2025 год выручка выросла на 14% до 9,3 млрд ₽, чистая прибыль — на 14,6% до 826 млн ₽. Бизнес прибыльный и растёт — основной вопрос здесь не к операционке, а к долгу. 💰 Долг Кредиты и займы — около 11,65 млрд ₽, чистый долг — примерно 8,9 млрд ₽. Валовой долг уже больше годовой выручки. Это не значит, что компания «работает в ноль»: выручка — поток за год, долг — накопленные обязательства. Но масштаб нагрузки серьёзный. ЧД/EBITDA — около 3,6x, покрытие процентов — примерно 1,6x. Для меня это уже повышенная нагрузка: обслуживается, но большого запаса прочности нет. 🛡 Рейтинг A- — нижняя граница моего фильтра. Не стоп-фактор: рейтинг в 2025 году повысили, прогноз стабильный. Но за такой риск я хочу видеть заметную премию к A+ и AA-. ✅ Что нравится — понятный и прибыльный бизнес; — фикс на три года и ежемесячные выплаты; — нет оферты; — рейтинг недавно повышали. Амортизация обычно неудобна из-за реинвестирования, но здесь есть плюс: при повышенном долге моя экспозиция на эмитента постепенно уменьшается. ⚠️ Что смущает — A- — минимально допустимый для меня рейтинг; — долг сопоставим с годовой выручкой; — ЧД/EBITDA около 3,6x и ICR около 1,6x; — за долгом и рейтингом придётся следить. 🔎 Что предлагает рынок АБЗ-1 002Р-06 $RU000A10EW51 сейчас даёт около 19,3% YTM. Даже при максимальных 18% премия первички — всего около 0,2 п.п. В рейтинге A- Борец Капитал 001Р-07 $RU000A10FC96 даёт около 19,1% YTM. То есть новый выпуск вполне в рынке, но сверхпремии нет. Более качественные бумаги дают ненамного меньше: — ВИС Финанс БО-П14 $RU000A10FTR1, A+ — около 18,2% YTM; — ТрансКонтейнер П02-03 $RU000A10F470, AA- — около 17,4% YTM. Получается, за переход в A- мне доплачивают примерно 1–2 п.п. 🏦 ОФЗ Среди фиксированных ОФЗ со сроком от трёх лет ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 даёт около 16,1% YTM. Премия АБЗ-1 — примерно 3,4 п.п. 💼 Место в портфеле АБЗ-1 у меня сейчас нет. Формально выпуск проходит фильтр, но для стратегии «купил и забыл» профиль мне не очень нравится: придётся следить за долгом, покрытием процентов и рейтингом. 🎯 Мой вывод Я получаю минимальный для моей стратегии рейтинг A- и повышенную долговую нагрузку. Явных красных флагов сейчас нет, но это уже не совсем история «купил и забыл до погашения». Мне ближе другой подход: лучше отказаться от части доходности, взять более спокойного эмитента и вспомнить об облигации уже ближе к погашению. Поэтому АБЗ-1 002Р-07 пропускаю. Спокойный сон мне здесь дороже лишней доходности. 📊 А вы что решили? 👍 — буду участвовать 👎 — пропускаю 🔎 — лучше возьму что-то на вторичке 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Это моё личное решение, а не сигнал к покупке. У каждого свой портфель и своё отношение к риску — решения принимайте самостоятельно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #АБЗ1 #облигации #размещения #инвестиции
Card image 1
6
7
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

26 августа в 20:29

📌 Главное за день — 26 августа Собрал главное с российского рынка за среду: много отчётностей, свежая инфляция, новый техдефолт и снова нервный рынок. 📉 Мосбиржа снова ушла вниз Индекс Мосбиржи завершил основные торги на 2071 пункте, потеряв 2,2%. Днём Brent проваливалась ниже $85,5, хотя к вечеру отскочила примерно до $89. 🏦 Мосбиржа заработала 15,8 млрд ₽ Чистая прибыль во II квартале выросла на 4,7%, комиссионные доходы — на 24,8%. Процентные доходы при этом снизились на 16,3%. $MOEX 🛢 Татнефть почти утроила прибыль Чистая прибыль по МСФО за полугодие достигла 165,2 млрд ₽ против 58 млрд ₽ годом ранее и оказалась выше ожиданий аналитиков. Выручка выросла на 15,8% — до 881,7 млрд ₽. $TATN $TATNP 🍗 Черкизово заметно улучшило результат Выручка выросла на 3,5% — до 141,6 млрд ₽, зато скорректированная прибыль подскочила с 1,4 до 10,1 млрд ₽. EBITDA выросла на 37,7%, долговая нагрузка снизилась до 2,2х. $GCHE 🚂 РЖД увеличила прибыль в 7,4 раза За полугодие компания заработала 32,5 млрд ₽ против 4,4 млрд ₽ годом ранее. EBITDA выросла на 21% — до 622,7 млрд ₽, чистый долг/EBITDA составил 3,25х. 📊 Инфляция почти остановилась За неделю цены выросли всего на 0,01%, годовая инфляция держится примерно в районе 6,1–6,2%. Бензин при этом за неделю подорожал на 0,89%, а с начала года — на 19,4%. 🏭 Промышленность растёт почти символически В июле промпроизводство прибавило 0,4% год к году, а с начала года — всего 0,1%. Обрабатывающие отрасли выросли на 2,4%, добыча снизилась на 2,6%. ⚠️ У «Оил Ресурса» новый техдефолт Компания не исполнила обязательства по 10-му купону выпуска 001Р-03 $RU000A10DB16. Всего пять дней назад эмитент уже допустил техдефолт по выпуску 001Р-01. Уже явно не тот случай, который хочется списывать просто на техническую задержку. 🏠 Банк ДОМ.РФ получил максимальный рейтинг «Эксперт РА» повысило рейтинг банка с ruAA+ до ruAAA, прогноз стабильный. Среди причин — рост системной значимости, сильная ликвидность и высокая рентабельность. 🌍 У румынского НПЗ ЛУКОЙЛа началась процедура банкротства Суд открыл дело в отношении Petrotel Lukoil — НПЗ мощностью 2,7 млн тонн в год. Компания заявляет, что процедура необходима для возобновления его деятельности. $LKOH Вот такой день: отчётности в основном бодрые, инфляция почти стоит на месте, а индекс всё равно решил сходить ещё на 2% вниз. Российский рынок умеет держать в тонусе 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #главное_за_день #рынок #акции #отчёты #облигации #экономика
Card image 1
6
7
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

26 августа в 8:25

⛽️ НОВАТЭК рекомендует дивиденды 35,5 ₽ на акцию Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 35,5 ₽ на акцию. Акции компании: $NVTK 📅 ВОСА — 30 сентября 2026 📅 Рекомендованная дата закрытия реестра — 12 октября 2026 Для сравнения: за I полугодие прошлого года компания также рекомендовала 35,5 ₽ на акцию. По МСФО за I полугодие 2026 года чистая прибыль составила 218,7 млрд ₽ против 225,7 млрд ₽ годом ранее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #НОВАТЭК #дивиденды #акции #инвестиции
Card image 1
3
4
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

26 августа в 8:14

💰 «Норникель» рекомендует дивиденды 1,85 ₽ на акцию Совет директоров «Норникеля» рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 1,85 ₽ на акцию. Всего на выплаты планируется направить 28,28 млрд ₽. Акции компании: $GMKN 📅 ВОСА — 30 сентября 📅 Рекомендованная дата закрытия реестра — 12 октября При цене акции около 119 ₽ дивидендная доходность составляет примерно 1,6%. Рынок на рекомендацию отреагировал негативно: утром акции $GMKN снижались примерно на 2,7% после публикации размера дивидендов. Для сравнения, по итогам 2024 и 2025 годов «Норникель» дивиденды не выплачивал. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Норникель #дивиденды #акции #GMKN #инвестиции
Card image 1
1
2
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

25 августа в 20:56

📌 Главное за день — 25 августа Собрал коротко самое интересное, что сегодня произошло на рынке. ▪️ «Займер» рекомендовал дивиденды 4,86 ₽ на акцию за II квартал. На выплаты хотят направить 486 млн ₽ — около 100% квартальной чистой прибыли. Чистая прибыль составила 484 млн ₽. $ZAYM ▪️ «Озон Фармацевтика» рекомендовала дивиденды 0,49 ₽ на акцию. Чистая прибыль за первое полугодие выросла на 90% до 3,2 млрд ₽, выручка — на 12% до 14,8 млрд ₽. $OZPH ▪️ МТС отчиталась за II квартал: выручка +9,2% до 213,5 млрд ₽, OIBDA +16,3% до 84,6 млрд ₽, чистая прибыль выросла в 23,9 раза до 66,9 млрд ₽. $MTSS ▪️ МТС Банк увеличил чистую прибыль за первое полугодие в 2,1 раза — до 7,2 млрд ₽. $MBNK ▪️ ДОМ.РФ заработал 67 млрд ₽ за семь месяцев, +44% год к году. ROE достигла 23,8%. $DOMRF ▪️ Индекс МосБиржи вырос на 2,21% до 2117,15 пункта. RGBI прибавил 0,69%. ▪️ Стартовало размещение Гидромашсервис 002Р-03 — $RU000A10FXM4. Объём 4,5 млрд ₽, фиксированный купон 17%, срок около двух лет. ▪️ Совкомбанк установил купон выпуска 003Р-02 на уровне 13,6%. Объём — 5 млрд ₽, срок — три года, выплаты ежемесячные. Размещение — 27 августа. ▪️ «Россети» завтра разместят зелёный флоатер 001Р-20R на 21,5 млрд ₽. Финальный спред — КС + 1,30 п.п. ▪️ АКРА присвоило выпуску «Газпром Капитала» БО-003Р-29 ожидаемый рейтинг eAAA(RU). В итоге спокойный день незаметно превратился в довольно плотный: дивиденды, хорошие отчёты, отскок рынка и новые облигации. Новости просто любят появляться ближе к закрытию 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #рынок #акции #дивиденды #облигации #отчётность #размещение #главное_за_день
Card image 1
1
2
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

25 августа в 14:36

💊 «Озон Фармацевтика» рекомендует дивиденды 0,49 ₽ Совет директоров «Озон Фармацевтики» рекомендовал выплатить 0,49 ₽ на акцию по итогам I полугодия 2026 года. Всего на дивиденды планируется направить 572,2 млн ₽. При цене акции около 42 ₽ дивидендная доходность составляет примерно 1,2%. Акции компании: $OZPH Компания сегодня также отчиталась за полугодие: чистая прибыль выросла на 90%, до 3,25 млрд ₽, скорректированная EBITDA — на 33%, до 5,8 млрд ₽. 📅 ВОСА — 17 сентября 📅 Рекомендованная дата закрытия реестра — 29 сентября Пока это рекомендация совета директоров, окончательное решение остаётся за акционерами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ОзонФармацевтика #дивиденды #акции #фарма #инвестиции
Card image 1
1
2
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

25 августа в 8:31

💰 Займер: дивиденды 4,86 ₽, но прибыль пока вдвое ниже прошлогодней Совет директоров «Займера» рекомендовал выплатить 4,86 ₽ на акцию по итогам II квартала 2026 года. Всего на дивиденды планируется направить 486 млн ₽ — около 100% чистой прибыли за квартал. Акции компании: $ZAYM 📊 Результаты Чистая прибыль во II квартале составила 484 млн ₽: • +11% к I кварталу 2026 года • −48,8% год к году За всё I полугодие чистая прибыль снизилась примерно вдвое — с 1,86 млрд до 920,5 млн ₽. Процентные доходы за II квартал сократились на 14,7% г/г, до 4,54 млрд ₽. На консолидированный результат продолжает влиять развивающийся банк «Евроальянс». Его убыток во II квартале составил 211 млн ₽. Без учёта банка чистая прибыль группы составила 695 млн ₽, увеличившись на 7% относительно предыдущего квартала. 💸 Дивиденды Дивидендная политика предусматривает ежеквартальную выплату не менее 50% чистой прибыли. Однако за IV квартал 2025 года, I квартал 2026-го и теперь за II квартал компания направляет акционерам около 100% прибыли. За I квартал уже было выплачено 4,36 ₽ на акцию. Таким образом, суммарно за первое полугодие получается 9,22 ₽ на акцию. Новая выплата соответствует дивидендной доходности примерно 3,5% при текущей цене акций. 📅 ВОСА — 29 сентября 📅 Рекомендованная дата закрытия реестра — 10 октября Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Займер #дивиденды #акции #финтех #инвестиции
Card image 1
1
2
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

24 августа в 17:49

🐔 «Черкизово» рекомендует 120,19 ₽ дивидендов Совет директоров «Группы Черкизово» рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2026 года — 120,19 ₽ на акцию. При текущей цене бумаг дивидендная доходность составляет примерно 3,7%. Акции компании — $GCHE. 📅 Основные даты • ВОСА — 30 сентября • рекомендованная дата закрытия реестра — 11 октября Пока речь именно о рекомендации совета директоров. Окончательное решение по выплате должны принять акционеры. Для сравнения: по итогам всего 2025 года «Черкизово» выплатило 229,37 ₽ на акцию. Получается, уже за первое полугодие 2026 года компания предлагает выплатить чуть больше половины прошлогоднего годового дивиденда. Доходность около 3,7% сама по себе не рекордная, но регулярные выплаты остаются приятной частью инвестиционной истории $GCHE. Деньги акционерам снова понесли. Уже хорошо. 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Черкизово #дивиденды #акции #инвестиции
Card image 1
1
LYAMKINVESTI
LYAMKINVESTI

24 августа в 15:52

⚓ Завтра пять размещений. Почему из них выделяется ДелоПортс 001Р-05 25 августа рынок сразу получает пять новых книг: два выпуска ДелоПортс, Газпром Капитал, ИЭК Холдинг и Агроэко. Из этой пятёрки фикс ДелоПортс 001Р-05 выглядит особенно заметно: рейтинг эмитента AA-/AA, срок 3 года и ориентир доходности около 18,5%. Для сравнения: второй ДелоПортс — флоатер КС+330 б.п., Газпром Капитал — AAA с КС+160 б.п., Агроэко — A с КС+300 б.п., а единственный второй фикс — ИЭК — даёт до 18,98%, но при рейтинге A-. То есть ДелоПортс предлагает почти ту же доходность, но с более высоким кредитным рейтингом. ⚙️ Параметры выпуска — фиксированный купон до 17%; — ориентир доходности: КБД Мосбиржи на 3 года + до 330 б.п.; — по текущей кривой — около 18,5% к погашению; — выплаты каждые 30 дней; — срок — 3 года; — номинал — 1000 ₽; — без оферты и амортизации; — книга — 25 августа, 11:00–15:00; — размещение — 28 августа; — доступен неквалифицированным инвесторам. Минимальный объём 001Р-05 — 7,5 млрд ₽, вместе с 001Р-06 компания планирует привлечь не менее 15 млрд ₽. 🚢 Что за компания ДелоПортс — портовый холдинг ГК «Дело» в Новороссийске. В него входят контейнерный терминал НУТЭП, зерновой терминал КСК и сервисная компания. То есть бизнес связан не со строительством, а с перевалкой контейнеров и зерна и обслуживанием портовой инфраструктуры. 📊 Финансы За I полугодие 2026 года выручка составила около 13,5 млрд ₽ (+30% г/г), EBITDA — 10,1 млрд ₽ (+44%), чистая прибыль — около 6,4 млрд ₽ (+36%). Рентабельность по EBITDA держится около 75% — очень высокий уровень для инфраструктурного бизнеса. 💰 Долг и рейтинги Чистый долг / EBITDA — примерно 3,2–3,3x. Это уже повышенная нагрузка, хотя при текущей рентабельности она остаётся управляемой. Слабое место — короткий долг и процентное покрытие: ICR около 1,6x. НКР держит рейтинг **AA.ru с неопределённым прогнозом. «Эксперт РА» — ruAA-, стабильный, под наблюдением. Новому выпуску присвоен ожидаемый ruAA-(EXP) также под наблюдением — агентство ждёт ясности по изменениям в структуре собственников группы. 🔎 Что предлагает рынок** Близкая по сроку ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 сейчас даёт около 14,6% YTM. Премия ДелоПортс получается почти 4 п.п. Среди сопоставимых AA- фиксов ТрансКонтейнер 2Р-03 $RU000A10F470 даёт около 17,7%, а НоваБев 3Р-3 $RU000A10EMG2 — около 16%. То есть ориентир ДелоПортс находится ближе к верхней части своей рейтинговой группы. Отдельно стоит помнить, что 11 сентября компания погашает 001Р-04 $RU000A10B487 на 15 млрд ₽, поэтому новые выпуски во многом помогают перестроить короткую структуру долга. 💼 В портфеле Бумаг ДелоПортс у меня сейчас нет — это новый эмитент без текущей концентрации на компанию. 🎯 Итог Здесь интересна сама комбинация: AA-/AA, около 18,5% доходности и фикс на три года. По доходности выпуск почти догоняет более рискованный ИЭК A-, при этом даёт заметную премию к ОФЗ и большей части сопоставимых AA- бумаг. Обратная сторона этой премии — ЧД/EBITDA выше 3x, слабоватое покрытие процентов и рейтинг под наблюдением. Поэтому выпуск выглядит не «подарком», а вполне понятной платой за конкретные кредитные риски. Какой из пяти завтрашних выпусков вам кажется самым интересным? 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ДелоПортс #облигации #размещения #логистика #инвестиции
Card image 1
6
7